Pasar minyak dunia melihat norma-norma baru muncul.
Merjemahkan teks atau laman web
Ketikkan teks atau alamat situs web atau terjemahkan dokumen.
Batal
Terjemahan Inggris ke Bahasa Indonesia
Pasar minyak dunia melihat norma-norma baru muncul.
Dengan SYED Rashid Husain
Diterbitkan di: Sep 10, 2011 22:21 Diperbarui: Sep 10, 2011 22:21
Pasar minyak telah melakukan perjalanan jarak jauh. $ 100 adalah norma baru. Beberapa tahun yang lalu, ketika pasar minyak memecahkan batas psikologis ini untuk pertama kalinya, para pakar itu terkejut.
Produsen dibawa ke tugas. Yang tidak lazim adalah untuk dampak ekonomi global - lebih buruk - banyak menegaskan. Bahwa ekonomi global mampu menopang harga tinggi dan masih membuat pertumbuhan yang mengesankan di tahun-tahun adalah cerita lain.
Norma baru memberi perangsang untuk melakukan debat, yang sama sekali baru mengasyikkan dan menarik: Apa yang mendorong pasar ke ketinggian baru? Apakah harga minyak yang tinggi akibat dari fundamental ketat atau spekulasi keuangan murni - tetap menjadi masalah besar.
Dunia punya dibagi dalam dua kelompok yang berbeda. Produsen terus bersikeras bahwa pasar telah dilanda dengan spekulasi dan pasokan tidak masalah. Aliran dolar spekulatif adalah menjaga pasar pada bisul, mereka terus bersikeras. Di sisi lain, konsumen tetap menyatakan bahwa fundamental terutama harus disalahkan untuk kesengsaraan pasar. Produsen yang mengalami tekanan berat. Buka keran lebih lanjut, adalah desakan.
Namun produsen tetap yakin; spekulasi terutama untuk disalahkan. Pada tahun 2008, sedangkan pasar minyak skala satu puncak setelah lainnya, Menteri Perminyakan Arab Saudi Ali Al-Naimi juga menggarisbawahi bahwa spekulasi adalah penyebab utama. Dan ia fakta-fakta untuk mendukungnya.
Dengan dolar di bawah tekanan, dan ekonomi global compang-camping, fund manager terlihat memindahkan uang mereka sebagian besar menjadi komoditas. Dan memang minyak tetap terbesar komoditas dunia 'diperdagangkan, minyak mentah tetap menjadi daya tarik utama.
Ikatan dan pasar ekuitas di AS sendiri dinilai sekitar $ 50000000000000, Menteri Al-Naimi menegaskan pada tahun 2008. Jika manajer uang memutuskan untuk mengalokasikan satu persen-setengah-dari-satu nominal aset-aset ke komoditas minyak, 250000000000 $ masuknya dana bisa diharapkan dalam perdagangan minyak mentah. Dan yang menarik ini persentase kecil menyamai nilai WTI seluruh pasar NYMEX.
Dan setelah intens semua perdebatan bertahun-tahun, sisi divergen tampaknya akan mendekati semacam kompromi. Studi baru melukis pandangan yang lebih seimbang, menyalahkan fundamental, tetapi aktivitas spekulatif yang terpenting juga, untuk naik, terutama selama periode waktu yang singkat. Aktivitas keuangan di pasar berjangka secara signifikan dapat mengganggu kestabilan harga minyak, sejumlah besar pakar kini mulai mengakui.
"Pada tahun 2007 dan 2008, aktivitas keuangan mendestabilisasi menyebabkan harga minyak untuk masing-masing kelebihan dan terlalu rendah nilai-nilai fundamental mereka dengan jumlah yang signifikan," kata Ine Van Robays, dari Departemen Ekonomi Keuangan di Universitas Ghent di Belgia, Commodity Futures Trading Commission (CFTC ). Namun, ia juga menggarisbawahi bahwa aktivitas keuangan di pasar berjangka biasanya menghasilkan dampak jangka pendek.
Badan saat ini sedang mempertimbangkan batasan posisi ketat untuk energi, pertanian atau derivatif logam, berusaha untuk mengekang spekulasi dan manipulasi potensial oleh hedge fund dan investor lainnya. Ini mungkin suara segera di proposal batasan posisi kontroversial, yang diperkenalkan pada Januari.
Komentar itu didukung oleh David Frenk, direktur riset untuk Pasar kelompok pengawas progresif lebih baik. "Arus keuangan dapat dan lakukan mendominasi pembentukan harga komoditas, tidak semua waktu, tetapi cukup waktu untuk membuat perbedaan nyata," katanya.
Frenk mengatakan bahwa spekulasi keuangan yang berlebihan dan menyebabkan lebih tinggi, harga lebih stabil daripada yang akan terjadi. Dia maka bersikeras bahwa kenaikan harga komoditas murni keuangan harus dihentikan.
Sebuah studi yang berpengaruh baru-baru ini oleh Kenneth J. Singleton, dari Stanford University juga menyalahkan spekulator keuangan untuk beberapa keuntungan harga minyak beberapa tahun terakhir.
Bank Sentral Eropa juga baru saja menerbitkan sebuah studi mengatakan bahwa "beberapa perilaku spekulatif dan mengejar tren mungkin telah menambah harga minyak" sejak tahun 2004.
Kertas penelitian "Apa yang mendorong harga minyak berjangka? Fundamental vs spekulasi 'oleh Isabel Vansteenkiste membangun sebuah model teoritis untuk mempelajari dampak dari pedagang membeli dan menjual kontrak berjangka minyak berdasarkan fundamental dan yang tren harga berikut.
Setelah meninjau Januari 1992 untuk periode April 2011, ia menyimpulkan bahwa "sampai dengan tahun 2004, pergerakan harga minyak berjangka paling baik dijelaskan oleh fundamental yang mendasarinya." Sejak itu, bagaimanapun, penelitian mencatat bahwa "beralih rezim telah menjadi lebih sering dan grafik, yang rezim (investasi spekulatif) telah menjadi paling menonjol. "
Akhir Agustus US Senator Bernie Sanders juga mengatakan regulator federal harus berhenti membolak hidung mereka di hukum tahun dan menegakkan batas pada spekulasi yang berlebihan di pasar minyak.
Dia mengutip data rahasia yang dikumpulkan oleh Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi, menunjukkan bahwa Goldman Sachs, Morgan Stanley dan bank lain dan hedge fund mendominasi pasar minyak pada tahun 2008 ketika harga naik tajam dan mencapai $ 140 per barrel. Catatan - publik yang dibuat pertama oleh Sanders - menjelaskan peran spekulan pada saat harga minyak melonjak. Dalam surat itu Sanders mengatakan CFTC telah mengumpulkan data ini setidaknya selama tiga tahun dan menyerukan pertemuan darurat "untuk menghilangkan spekulasi minyak yang berlebihan sesegera mungkin."
"Sementara membuat publik informasi rahasia ini mungkin kesal spekulan minyak di Wall Street, rakyat Amerika memiliki hak untuk tahu persis apa yang menyebabkan harga bensin naik hingga lebih dari $ 4 per galon kembali di musim panas 2008," kata Sanders. "Selanjutnya, ada sedikit keraguan bahwa spekulan yang sama yang menyebabkan harga bensin dan minyak pemanas untuk tidak perlu lonjakan pada tahun 2008 sedang bermain permainan yang sama lagi pada 2011. Hal ini hanya bisa diterima dan harus tidak diperbolehkan untuk melanjutkan. "
Namun, suara-suara otoritatif tertentu yang terus berdebat peran spekulan. University of California profesor ekonomi James Hamilton mengatakan CFTC akhir-akhir ini gambaran besar mendorong harga minyak telah mengalami kemandekan produksi global minyak mentah dalam menghadapi peningkatan besar dalam pendapatan dunia dan lonjakan permintaan untuk produk minyak di pasar negara berkembang - bukan keuangan spekulasi.
"Tentu saja baik-baik saja untuk berbicara tentang (keuangan) spekulasi, tetapi kita semua harus bisa menyetujui pada gambaran besar bahwa kisah nyata mendorong harga minyak telah mengalami kemandekan pasokan dunia dalam menghadapi peningkatan besar dalam pendapatan dunia, "kata Hamilton.
Hamilton meremehkan dampak spekulasi keuangan oleh hedge fund dan pedagang lain di harga minyak, bersikeras bahwa fundamental pasar adalah faktor kunci untuk dipertimbangkan ketika berpikir luas tentang harga minyak.
Untuk kembali kesimpulan, Hamilton menunjukkan bahwa produksi global minyak mentah, dalam jutaan barel minyak per hari, dalam dekade terakhir telah mengalami stagnasi, terutama antara tahun 2005 dan 2009. Dia juga mengutip data Dana Moneter Internasional yang menunjukkan produk global domestik bruto riil meningkat 17,2% antara 2005 dan 2009 didorong oleh pertumbuhan di negara berkembang.
"Cerita besar adalah bahwa produksi global minyak telah mengalami stagnasi dan itu adalah peristiwa yang sangat penting bahwa setiap orang harus sadar dan berpikir tentang bagaimana hal ini jives dengan permintaan yang luar biasa untuk produk minyak di pasar negara berkembang dan fundamental," tambahnya.
Perdebatan terus berlanjut. Namun pendulum adalah berayun - akhirnya - cara lain!
Sumber: http://arabnews.com/economy/article499982.ece
Ketikkan teks atau alamat situs web atau terjemahkan dokumen.
Batal
Terjemahan Inggris ke Bahasa Indonesia
Pasar minyak dunia melihat norma-norma baru muncul.
Dengan SYED Rashid Husain
Diterbitkan di: Sep 10, 2011 22:21 Diperbarui: Sep 10, 2011 22:21
Pasar minyak telah melakukan perjalanan jarak jauh. $ 100 adalah norma baru. Beberapa tahun yang lalu, ketika pasar minyak memecahkan batas psikologis ini untuk pertama kalinya, para pakar itu terkejut.
Produsen dibawa ke tugas. Yang tidak lazim adalah untuk dampak ekonomi global - lebih buruk - banyak menegaskan. Bahwa ekonomi global mampu menopang harga tinggi dan masih membuat pertumbuhan yang mengesankan di tahun-tahun adalah cerita lain.
Norma baru memberi perangsang untuk melakukan debat, yang sama sekali baru mengasyikkan dan menarik: Apa yang mendorong pasar ke ketinggian baru? Apakah harga minyak yang tinggi akibat dari fundamental ketat atau spekulasi keuangan murni - tetap menjadi masalah besar.
Dunia punya dibagi dalam dua kelompok yang berbeda. Produsen terus bersikeras bahwa pasar telah dilanda dengan spekulasi dan pasokan tidak masalah. Aliran dolar spekulatif adalah menjaga pasar pada bisul, mereka terus bersikeras. Di sisi lain, konsumen tetap menyatakan bahwa fundamental terutama harus disalahkan untuk kesengsaraan pasar. Produsen yang mengalami tekanan berat. Buka keran lebih lanjut, adalah desakan.
Namun produsen tetap yakin; spekulasi terutama untuk disalahkan. Pada tahun 2008, sedangkan pasar minyak skala satu puncak setelah lainnya, Menteri Perminyakan Arab Saudi Ali Al-Naimi juga menggarisbawahi bahwa spekulasi adalah penyebab utama. Dan ia fakta-fakta untuk mendukungnya.
Dengan dolar di bawah tekanan, dan ekonomi global compang-camping, fund manager terlihat memindahkan uang mereka sebagian besar menjadi komoditas. Dan memang minyak tetap terbesar komoditas dunia 'diperdagangkan, minyak mentah tetap menjadi daya tarik utama.
Ikatan dan pasar ekuitas di AS sendiri dinilai sekitar $ 50000000000000, Menteri Al-Naimi menegaskan pada tahun 2008. Jika manajer uang memutuskan untuk mengalokasikan satu persen-setengah-dari-satu nominal aset-aset ke komoditas minyak, 250000000000 $ masuknya dana bisa diharapkan dalam perdagangan minyak mentah. Dan yang menarik ini persentase kecil menyamai nilai WTI seluruh pasar NYMEX.
Dan setelah intens semua perdebatan bertahun-tahun, sisi divergen tampaknya akan mendekati semacam kompromi. Studi baru melukis pandangan yang lebih seimbang, menyalahkan fundamental, tetapi aktivitas spekulatif yang terpenting juga, untuk naik, terutama selama periode waktu yang singkat. Aktivitas keuangan di pasar berjangka secara signifikan dapat mengganggu kestabilan harga minyak, sejumlah besar pakar kini mulai mengakui.
"Pada tahun 2007 dan 2008, aktivitas keuangan mendestabilisasi menyebabkan harga minyak untuk masing-masing kelebihan dan terlalu rendah nilai-nilai fundamental mereka dengan jumlah yang signifikan," kata Ine Van Robays, dari Departemen Ekonomi Keuangan di Universitas Ghent di Belgia, Commodity Futures Trading Commission (CFTC ). Namun, ia juga menggarisbawahi bahwa aktivitas keuangan di pasar berjangka biasanya menghasilkan dampak jangka pendek.
Badan saat ini sedang mempertimbangkan batasan posisi ketat untuk energi, pertanian atau derivatif logam, berusaha untuk mengekang spekulasi dan manipulasi potensial oleh hedge fund dan investor lainnya. Ini mungkin suara segera di proposal batasan posisi kontroversial, yang diperkenalkan pada Januari.
Komentar itu didukung oleh David Frenk, direktur riset untuk Pasar kelompok pengawas progresif lebih baik. "Arus keuangan dapat dan lakukan mendominasi pembentukan harga komoditas, tidak semua waktu, tetapi cukup waktu untuk membuat perbedaan nyata," katanya.
Frenk mengatakan bahwa spekulasi keuangan yang berlebihan dan menyebabkan lebih tinggi, harga lebih stabil daripada yang akan terjadi. Dia maka bersikeras bahwa kenaikan harga komoditas murni keuangan harus dihentikan.
Sebuah studi yang berpengaruh baru-baru ini oleh Kenneth J. Singleton, dari Stanford University juga menyalahkan spekulator keuangan untuk beberapa keuntungan harga minyak beberapa tahun terakhir.
Bank Sentral Eropa juga baru saja menerbitkan sebuah studi mengatakan bahwa "beberapa perilaku spekulatif dan mengejar tren mungkin telah menambah harga minyak" sejak tahun 2004.
Kertas penelitian "Apa yang mendorong harga minyak berjangka? Fundamental vs spekulasi 'oleh Isabel Vansteenkiste membangun sebuah model teoritis untuk mempelajari dampak dari pedagang membeli dan menjual kontrak berjangka minyak berdasarkan fundamental dan yang tren harga berikut.
Setelah meninjau Januari 1992 untuk periode April 2011, ia menyimpulkan bahwa "sampai dengan tahun 2004, pergerakan harga minyak berjangka paling baik dijelaskan oleh fundamental yang mendasarinya." Sejak itu, bagaimanapun, penelitian mencatat bahwa "beralih rezim telah menjadi lebih sering dan grafik, yang rezim (investasi spekulatif) telah menjadi paling menonjol. "
Akhir Agustus US Senator Bernie Sanders juga mengatakan regulator federal harus berhenti membolak hidung mereka di hukum tahun dan menegakkan batas pada spekulasi yang berlebihan di pasar minyak.
Dia mengutip data rahasia yang dikumpulkan oleh Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi, menunjukkan bahwa Goldman Sachs, Morgan Stanley dan bank lain dan hedge fund mendominasi pasar minyak pada tahun 2008 ketika harga naik tajam dan mencapai $ 140 per barrel. Catatan - publik yang dibuat pertama oleh Sanders - menjelaskan peran spekulan pada saat harga minyak melonjak. Dalam surat itu Sanders mengatakan CFTC telah mengumpulkan data ini setidaknya selama tiga tahun dan menyerukan pertemuan darurat "untuk menghilangkan spekulasi minyak yang berlebihan sesegera mungkin."
"Sementara membuat publik informasi rahasia ini mungkin kesal spekulan minyak di Wall Street, rakyat Amerika memiliki hak untuk tahu persis apa yang menyebabkan harga bensin naik hingga lebih dari $ 4 per galon kembali di musim panas 2008," kata Sanders. "Selanjutnya, ada sedikit keraguan bahwa spekulan yang sama yang menyebabkan harga bensin dan minyak pemanas untuk tidak perlu lonjakan pada tahun 2008 sedang bermain permainan yang sama lagi pada 2011. Hal ini hanya bisa diterima dan harus tidak diperbolehkan untuk melanjutkan. "
Namun, suara-suara otoritatif tertentu yang terus berdebat peran spekulan. University of California profesor ekonomi James Hamilton mengatakan CFTC akhir-akhir ini gambaran besar mendorong harga minyak telah mengalami kemandekan produksi global minyak mentah dalam menghadapi peningkatan besar dalam pendapatan dunia dan lonjakan permintaan untuk produk minyak di pasar negara berkembang - bukan keuangan spekulasi.
"Tentu saja baik-baik saja untuk berbicara tentang (keuangan) spekulasi, tetapi kita semua harus bisa menyetujui pada gambaran besar bahwa kisah nyata mendorong harga minyak telah mengalami kemandekan pasokan dunia dalam menghadapi peningkatan besar dalam pendapatan dunia, "kata Hamilton.
Hamilton meremehkan dampak spekulasi keuangan oleh hedge fund dan pedagang lain di harga minyak, bersikeras bahwa fundamental pasar adalah faktor kunci untuk dipertimbangkan ketika berpikir luas tentang harga minyak.
Untuk kembali kesimpulan, Hamilton menunjukkan bahwa produksi global minyak mentah, dalam jutaan barel minyak per hari, dalam dekade terakhir telah mengalami stagnasi, terutama antara tahun 2005 dan 2009. Dia juga mengutip data Dana Moneter Internasional yang menunjukkan produk global domestik bruto riil meningkat 17,2% antara 2005 dan 2009 didorong oleh pertumbuhan di negara berkembang.
"Cerita besar adalah bahwa produksi global minyak telah mengalami stagnasi dan itu adalah peristiwa yang sangat penting bahwa setiap orang harus sadar dan berpikir tentang bagaimana hal ini jives dengan permintaan yang luar biasa untuk produk minyak di pasar negara berkembang dan fundamental," tambahnya.
Perdebatan terus berlanjut. Namun pendulum adalah berayun - akhirnya - cara lain!
Sumber: http://arabnews.com/economy/article499982.ece
Comments
Post a Comment